华金证券研报指出，底部震荡阶段政策导向和高景气的行业占优。（1）当前处于筑底反弹、被动去库阶段。首先，当前缩量后悲观情绪已经释放，且降低印花税、放松地产等一系列大力度的政策出台和落实，悲观预期已被扭转，因此大概率处于筑底反弹阶段；其次7月可能是盈利拐点，而中长贷增速（信用）已处于上行趋势，因此大概率为被动去库阶段。（2）筑底反弹、被动去库阶段，政策导向的行业和高景气的行业占优。当前可逢低配置TMT、顺周期、新能源、消费等方向。 【温馨提示】本文内容和观点为作者所有，本站只提供信息存储空间服务，如有涉嫌抄袭/侵权/违规内容请联系QQ：275171283 删除！

上一篇：开源证券：社融拐点已现 结构仍趋改善

开源证券研报指出，8月金融数据呈现总量强、结构弱的特点，应全面客观看待。一方面，数据体现了稳增长的积极信号。政府债加速发行、民营企业融资途径拓宽、地产政策等已经或仍将持续促进基本面回暖。另一方面，需求

下一篇；国金证券：A股性价比凸显 依然看好反弹行情

国金证券研报指出，依然看好反弹行情。一方面，当前A股性价比凸显。从5年滚动均值来看，万得全A的ERP已经处于1倍标准差上限，股债收益差已经刺破2倍标准差下限。另一方面，国内经济悲观预期或正在逐步化解，后续企业