申万宏源指出，本周重磅政策连续催化，管理层在支持民营企业、稳定汇率、推进旧改和城中村改造等多个方面做了政策布局，但市场却延续了调整态势。这至少反映了两个问题：1.市场对经济复苏预期偏谨慎。2.短期调整的原因并非都在宏观层面。短期调整过程中，市场的中期经济展望正在逐步回归中性，中期难有大行情的格局已经在短期得到了准确反映。短期性价比已有所改善(特别是主题性资产)，短期完全可以积极一些，围绕着政策布局+二季报验证找结构。关注地产链(建材、家电家居)和消费制造核心资产的反弹机会。二季报期已经启动，景气可外推逻辑最顺畅的方向是一带一路相关的先进制造。AI和中特估再启动都依赖一定条件：AI新应用落地由简入难是后续最重要的催化来源。中特估再启动，市场对政策全局的信心提升可能是必要条件。